Международный лизинг
Коренная
реструктуризация экономики любой страны невозможна без активизации
инвестиционных процессов в стране. Возможности осуществления значительных
реальных инвестиций за счет инвестиционных займов, государственных капвложений
и самоинвестиций, по известным причинам, весьма ограничены. Это определяет
особую роль международного финансового лизинга, как важного механизма
финансирования вложений в производственные активы. Инвестиционные займы и
финансовый лизинг являются основными механизмами взаимодействия финансового и
производственного капитала, способами превращения финансовых инвестиций в
реальные инвестиции. Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов
занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов
вложения денежных средств. Поскольку лизинг является одной из форм
инвестиционной деятельности, то известные и общепринятые экономические методы
оценки инвестиций применимы в анализе и планировании лизингового процесса. За
долгие годы сформулированы, доказаны в теории и многократно проверены на
практике строгие правила, выполнение которых обеспечивает достоверность
полученных в ходе экономического анализа результатов. Конечно же, международный
лизинг, как способ финансирования инвестиций имеет свои особенности и поэтому,
специально для организации и проведения лизинга нужно разрабатывать методики.
О
перспективности лизинга и необходимости его дальнейшего развития для российской
экономики сегодня уже никто не спорит. Но в настоящий момент у отечественных
предприятий существует значительная потребность в технологическом оборудовании
иностранного производства. Поэтому зачастую партнером российской фирмы в рамках
лизинговой сделки выступает иностранная лизинговая компания, что
сопровождается, как правило, использованием в качестве применимого к лизинговой
сделке права законодательства страны-лизингодателя. Когда речь идет о таком
инвестиционном товаре, как оборудование, то в современных условиях важным
является не только приобретение оборудования с высокими технико-экономическими
характеристиками, но и финансовые условия сделки на предлагаемое оборудование.
Лизинг в отличие от купли-продажи оборудования дает возможность пользоваться
оборудованием, то есть получить его в экономическую собственность без его
приобретения в юридическую собственность. При этом оплата пользования
оборудованием, как это характерно для арендных отношений, рассредоточена во
времени, при финансовой аренде это время может совпадать со сроком амортизации
оборудования. В связи с этим будет полезным рассмотреть отдельные моменты сделок
международного лизинга, непосредственно оказывающие влияние на принятие решений
сторон лизинговых соглашений. В частности в данной работе затронуты вопросы,
касающиеся регулирования международного лизинга в России, обеспечения гарантий
участников сделок, а также подробно изучены подходы к расчетам лизинговых
платежей и определения эффективности импортных арендных отношений по сравнению
с альтернативным источником финансирования проекта. Экономика обычно
рассматривает сравнение лизинга с вариантом приобретения через кредит.
Сравнение может быть сведено к такому показателю, как поток денежных средств
конечного заемщика при лизинге и кредите.
Достоверная
оценка эффективности того или иного проекта необходима не только аналитикам
банков, инвестиционным фондам и другим финансовым институтам, которые будут эти
проекты анализировать и решать вопрос, стоит ли под них выделять лизингодателю
финансовые ресурсы для закупки оборудования. Прежде всего, эти проекты
необходимы самому предприятию (лизингополучателю), экономисты которого должны
готовить инвестиционные проекты, а потом заниматься их реализацией. При всех
прочих благоприятных показателях инвестиционного проекта лизингополучатель
никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования взятого
в лизинг оборудования.
Характеристика международного
лизинга
